El rally del oro para fines de 2022

El rally del oro para fines de 2022

El rally del oro para fines de 2022 fue anunciado por Goldman Sachs. Cómo acceder desde Argentina.

El banco de inversión estadounidense Goldman Sachs elevó recientemente su perspectiva para el oro para finales de 2022. El nuevo precio objetivo del oro estimado para fines del corriente año es de USD 2500 la onza, lo que indica un avance del 41% desde los USD 1764 actuales.

Analistas advierten también que la clave sobre el metal pasa por la dinámica de tasas de interés futura.

El oro siempre brilla

En el informe, Goldman Sachs señaló que el próximo año podrían acrecentarse las preocupaciones sobre una recesión en Estados Unidos. Este hecho conduciría a precios más altos para el metal precioso.

El banco de inversión ha sido durante mucho tiempo muy optimista sobre el oro. Este último aumento de precio objetivo no es más que otra señal de que Goldman Sachs ve un fuerte potencial alcista para el metal amarillo.

Factores que influyen en la suba del oro

Entre sus argumentos, los analistas del banco advierten que el riesgo de inflación es probablemente un factor importante que influya en los precios del oro este año.

Para Goldman Sachs, en cualquier escenario en el que la inflación aumente de forma rápida y sostenida es probable que el oro supere a otros activos.

Hoy el oro opera en USD 1764 la onza y se ubica 14,5% debajo de los máximos históricos registrados durante 2020.

Así, el escenario de inflación al alza obliga a los inversores y analistas a buscar activos menos tradicionales que los bonos y las acciones para agregar a las carteras.

Retornos con riesgo moderado

Nicolás Max de Criteria remarcó que debido al contexto inflacionario, las carteras que administran viraron hacia activos que protegen mejor ante la suba de los precios en la economía real, como el oro.

“Hoy nuestra cartera para quienes buscan retornos con riesgo moderado es 40% activos con características ‘protectivas’ ante el aumento de la inflación. Entre ellos, se encuentran el oro, las materias primas, los bonos ajustables por inflación y ciertas monedas emergentes. El 60% restante se reparte entre bonos emergentes en dólares y acciones”, reveló.

Cobertura inflacionaria 

En el acumulado del año, el oro cae 1%. De esta manera, muestra una dinámica mucho más fuerte respecto de las bajas que se están viendo en los bonos, que caen entre 8% y 18% en sus distintas categorías.

Asimismo, la baja del oro es mucho menor que la que se observa en las acciones, ya que el S&P 500 pierde 20% y el Nasdaq retrocede 30%.

Hoy se ve que la correlación entre los bonos y las acciones es positiva, lo cual es una mala señal para los inversores. 

Esto implica que se observa una baja en los bonos y en las acciones al mismo tiempo. Este hecho deja sin cobertura a los inversores ante el contexto desafiante del mercado y una mayor inflación.

Por eso, y con la intención de diversificar portafolios, los inversores comienzan a ver al oro como una opción de inversión.

Correlación inversa con el dólar

En este contexto, el oro y las compañías mineras vuelven a estar en el centro de la atención ya que además, el metal precioso posee una buena dinámica ante escenarios inflacionarios.

Daiana Olivera de Cohen, afirmó que luego de haber marcado el máximo de los últimos 40 años, los inversores vuelven a poner la mira en el oro por su característica de reserva de valor.

“Históricamente, los metales preciosos fueron considerados activos seguros ante contextos de alta inflación. En especial el oro se volvió relevante no solo por la tenencia que mantienen los bancos centrales, sino también por su demanda para creación de joyas y como moneda de reserva de valor”, comentó. 

Además, la estratega de Cohen agregó que “el oro muestra una correlación inversa con el dólar. Es decir, ante una caída de la principal moneda, los mercados impulsan su demanda en busca de un nuevo refugio contra la inestabilidad”.

Olivera ve valor en las mineras como una opción para aprovechar un eventual rally en el metal precioso.

Analizando las tasas de interés

Para combatir la inflación, la Reserva Federal (Fed) debió iniciar un histórico y agresivo ciclo de suba de tasas.

En su última reunión, la Fed elevó la tasa en 75 puntos básicos, la mayor suba de tasas en 28 años. Así, llevó a la tasa de interés de referencia al rango de entre 1,5% a 1,75%.

Esta suba de tasas afectó a todos los activos financieros, desde bonos hasta acciones e incluso criptomonedas. Y los analistas advierten que el ciclo alcista en las tasas de interés puede ser una amenaza incluso para el metal precioso.

Diego Martínez Burzaco de Inviu, aclaró que si bien el oro este año no bajó en relación al resto de los activos de riesgo, se esperaba un poco más como cobertura inflacionaria y de aversión al riesgo.

En cuanto a la estrategia de inversión, Martínez Burzaco entiende que el oro debe formar parte de un portafolio balanceado a largo plazo.

“Creo que en un portafolio equilibrado en el largo plazo, tanto el oro como mineras debe ser un activo de cobertura que no debe cubrir más del 6% o 7% de la cartera. Si se activa un estrés financiero limite, el oro va a ser una buen cobertura”, dijo.

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