Futuros de Bitcoin operan en Wall Street

Futuros de Bitcoin operan en Wall Street

Futuros de Bitcoin operan en Wall Street. El primer ETF vinculado a futuros de Bitcoin en Estados Unidos, Bitcoin Strategy ETF de ProShares, comenzó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo BITO.

Según el prospecto de ProShares, la fecha de inicio del fondo corresponde al lunes 15 de octubre con una cotización inicial de USD 40 por acción. Así es como futuros de Bitcoin operan en Wall Street.

¿Qué es un ETF?

Los ETF (Exchange Trade Funds, por sus siglas en inglés) funcionan de manera similar a un Fondo Común de Inversión, con la diferencia de que cotizan en bolsa. Son una manera más simple de diversificar un portafolio, ya que mediante ellos se accede a diferentes mercados e industrias.

Es importante aclarar que BITO, al ser un ETF basado en futuros, rastrea para su composición los contratos de futuros del Bitcoin, a diferencia del precio actual o spot del mismo. 

En ese sentido, al tener los contratos distintas fechas de vencimiento, el fondo buscará estar siempre posicionado en el futuro con un vencimiento más cercano a la fecha, el cual rotará previo a esta fecha por contrato subsiguiente.

La correlación que exista entre el precio del Bitcoin y el precio del ETF estará dada de manera implícita en la cotización del futuro. Este, a su vez, toma el precio spot del activo para su cálculo. Por esta razón, es de esperar que el precio del ETF no coincida con el precio del Bitcoin.

Ventajas de invertir en este tipo de activos

  • Seguridad. Esta es la ventaja principal y es contundente. A diferencia de las billeteras donde se guardan las criptomonedas y los exchanges, cuyas operatorias carecen de regulaciones, este fondo opera dentro de un mercado regulado.
  • Correlación. Es una buena forma de ganar exposición al mercado de criptomonedas, sin tener la necesidad de adquirir los activos subyacentes de forma directa.
  • Simplicidad. No es necesario el uso de otras plataformas ni billeteras virtuales. Se puede operar como cualquier acción desde la misma plataforma.
  • Almacenamiento. Para almacenar criptomonedas de forma segura se necesita disponer de cuentas encriptadas, además de una clave privada. En caso de olvidar las credenciales de la clave privada (o bien, si la clave se revela a otros) no hay posibilidad de recuperar los activos. Al operar estos instrumentos a través de los ETFs evitamos este tipo de dificultades.

Diferencia entre GBTC y BITO

Sabemos que ya existen instrumentos para operar indirectamente en criptomonedas, como es el caso del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Aquí se invierte exclusivamente en Bitcoin y deriva su valor en base al precio del mismo. Entonces, ¿en qué se diferencia del ETF BITO?

En primer lugar, y uno de los aspectos más relevantes, es el mercado en el que operan. En el caso del GBTC, el mismo opera en un mercado extrabursátil denominado Over The Counter (OTC). Por su parte, BITO opera dentro del NYSE. Es decir, en lo que se conoce como un mercado organizado.

Mercados organizados y no organizados

Los mercados organizados están regulados por una institución financiera gubernamental, en tanto que en los mercados no organizados los agentes suelen ser instituciones financieras que crean contratos a medida. Estos no tienen detrás ningún regulador que vigile sus operaciones, lo cual puede suponer un mayor riesgo para el inversor.

Composición

Otra diferencia entre estos instrumentos tiene que ver con su composición. Como mencionamos anteriormente, el GBTC es un fondo que opera directamente sobre el Bitcoin, administrando una cantidad fija de nominales. Por esto, su cotización quedará definida en función de la oferta y la demanda del activo. 

Por su parte, BITO no opera directamente sobre Bitcoin, sino que lo hace a través de contratos futuros del mismo. Adicionalmente, al ser encuadrado como un ETF, la cantidad de acciones (en este caso, futuras) que administra no es fija, sino que varía diariamente.

Es así que los futuros de Bitcoin operan en Wall Street. Definitivamente, esta es una inversión para quien quiere ingresar al mundo de las criptomonedas, pero necesita algo de estabilidad y un mercado regulado por detrás.

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